Bourse de Paris : le bilan de la semaine du 10 au 14 août 2026

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La semaine boursière qui s’achève restera celle d’une pause après l’euphorie. Après avoir aligné les records tout au long de la semaine précédente, jusqu’à 8 755 points en séance le vendredi 7 août, le CAC 40 a marqué le pas sous la pression de prises de bénéfices et de la remontée des tensions au Moyen-Orient. L’indice parisien termine finalement à 8 636,80 points vendredi, en repli de 0,2 % sur la seule séance et de 0,6 % sur l’ensemble de la semaine. Le SBF 120 recule dans les mêmes proportions (-0,5 %). Le DAX allemand, lui, a mieux résisté et s’est même approché à nouveau de son record absolu (26 573 points, atteints mercredi) porté par un vendredi euphorique sur les valeurs technologiques.

Le détroit d’Ormuz, toile de fond de la semaine

Le fil conducteur de la semaine a été géopolitique. Washington a multiplié les mises en garde contre Téhéran (le secrétaire au Trésor Scott Bessent a évoqué un isolement économique renforcé de l’Iran) sur fond de blocage persistant du détroit d’Ormuz, par lequel transite environ 20 % du pétrole mondial. Vendredi, les Émirats arabes unis ont dénoncé une attaque iranienne contre deux navires affiliés au pétrolier public Adnoc franchissant le détroit. L’Agence internationale de l’énergie a d’ailleurs relevé le 12 août son estimation du déficit d’offre pétrolière pour le troisième trimestre à 1,8 million de barils par jour, contre 800 000 anticipés le mois précédent, un déficit qu’elle attribue explicitement à la fermeture du détroit d’Ormuz, au blocus américain des exportations iraniennes, aux attaques dans le détroit de Bab-el-Mandeb et à la baisse des exports kazakhs. Le Brent a ainsi oscillé entre 87 et 89 dollars le baril tout au long de la semaine.

Sur le front macroéconomique, l’inflation américaine (CPI) de juillet est ressortie conforme aux attentes mercredi (autour de 3,4 % sur un an), et les prix à la production sont restés stables jeudi, deux publications qui ont éloigné le risque d’un resserrement monétaire de la Fed et partiellement compensé la nervosité liée au pétrole. Eurostat a par ailleurs confirmé vendredi une croissance de 0,4 % pour la zone euro au deuxième trimestre.

Les hausses de la semaine

Valneva, sans conteste la vedette de la Bourse de Paris, a bondi de plus de 30 % vendredi (jusqu’à +30,3 % en séance, à 3,20 euros), portant son gain hebdomadaire à environ 30 %. Le catalyseur est cette fois précisément identifié : l’Agence européenne des médicaments a accepté d’examiner la demande d’autorisation de mise sur le marché du candidat-vaccin contre la maladie de Lyme (VLA15), développé avec Pfizer, sur la base des résultats de l’étude de phase 3 VALOR (efficacité supérieure à 70 %). Ce feu vert réglementaire réduit sensiblement le risque associé au dossier, selon Stifel, qui table sur une approbation au troisième trimestre 2027.

Haffner Energy, petite capitalisation spécialisée dans l’hydrogène renouvelable, a elle aussi connu une semaine électrique : +14,84 % mardi (portant son gain hebdomadaire à +34,5 % à ce stade), avant de continuer sa progression jusqu’à vendredi, portée par la signature d’un accord stratégique avec son partenaire canadien et par la validation d’une nouvelle étape de qualification de sa technologie de gazéification H6.

Biophytis a connu un emballement spéculatif spectaculaire plutôt qu’une hausse de +15 % : l’action, qui se négocie en centimes d’euro, a grimpé de +37,4 % mercredi puis de +51,5 % jeudi, soit un cumul de plus de 108 % en deux séances. Aucun catalyseur fondamental clair n’a été identifié cette semaine pour cette biotech en très petite capitalisation (environ 10 millions d’euros) : la presse spécialisée elle-même invite à la prudence face à ce type de mouvement typique des valeurs les plus spéculatives de la cote.

Le secteur du logiciel européen a connu un net regain vendredi, SAP bondissant de plus de 5 %, sa meilleure séance des quatre dernières semaines, entraînant dans son sillage Nemetschek et TeamViewer. Le déclencheur : des informations de presse selon lesquelles le fonds Silver Lake négocierait le rachat, pour plusieurs milliards de dollars, de l’éditeur américain Workday, ce qui a été lu par le marché comme un signal que les valorisations du secteur ont trouvé un plancher. Toujours outre-Rhin, Rheinmetall a gagné plus de 5 % après un contrat danois de protection navale, et l’assureur Talanx a progressé d’autant après un relèvement de ses objectifs annuels.

TotalEnergies a également compté parmi les bonnes performances du CAC 40 en tout début de semaine (+1,75 % mardi, à 76,85 euros), portée mécaniquement par la remontée du baril liée aux tensions au Moyen-Orient, avant de se stabiliser autour de 75-76 euros en fin de semaine.

Le compartiment aéronautique et défense (Airbus, Thales, Safran, Dassault Systèmes) est resté globalement bien orienté, dans le prolongement d’une saison de résultats semestriels jugée solide par les analystes. Safran ayant notamment relevé ses objectifs annuels début août, même si les mouvements quotidiens précis de la semaine restent à confirmer séance par séance.

Les baisses notables

Le luxe a connu sa semaine la plus difficile depuis plusieurs mois, en particulier mercredi 12 août : EssilorLuxottica a cédé 4,28 % (à 164,40 euros, après -2,91 % la veille), Kering 3,79 %, LVMH 2,89 % et Hermès 2,46 %. Une note prudente de Deutsche Bank sur le secteur, évoquant une amélioration « limitée » du sentiment et l’absence de reprise significative en Chine, a pesé sur l’ensemble du compartiment. L’Oréal, plus résiliente, a mieux résisté avec un repli plus contenu en fin de semaine.

Cette rotation sectorielle; sortie du luxe au profit des valeurs plus défensives et, en fin de semaine, du logiciel européen, a été identifiée à plusieurs reprises comme le principal facteur de la consolidation du CAC 40 cette semaine, la baisse de Dassault Systèmes et de Safran ayant également pesé mercredi.

Innate Pharma a illustré une nouvelle fois la volatilité propre aux biotechs de petite capitalisation, avec des mouvements marqués en cours de semaine autour de l’avancement de son anticorps lacutamab, sans toutefois que l’ampleur exacte de la hausse puis du repli évoqués (+21 % puis -15 %) ait pu être confirmée séance par séance auprès des sources consultées.

En résumé

La semaine du 10 au 14 août aura donc été une semaine de respiration après les records du début du mois, marquée par trois lignes de force : une prudence persistante liée au dossier iranien et à la remontée du pétrole ; une rotation sectorielle qui a pénalisé le luxe au profit des valeurs énergétiques et défensives ; et, en toute fin de semaine, un regain d’appétit spectaculaire pour le logiciel européen, dans le sillage des rumeurs de rachat de Workday par Silver Lake. Sur le plan des valeurs individuelles, la semaine restera surtout marquée par le feu vert réglementaire européen accordé à Valneva pour son vaccin contre la maladie de Lyme, de loin le mouvement le plus documenté et le plus significatif de la semaine à Paris.

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